国家金融突发事件应急预案出台 股市暴跌列其中

2005年06月30日 07:53

李若愚

在银监会最近召开的主席会议上，贯彻落实《国家金融突发事件应急预案》成为一个重要议题，这也是银监会首次披露国务院已印发该预案。     “这个预案应该是《国家突发公共事件总体应急预案》的一个组成部分。”清华大学公共管理学院应急管理研究中心顾林生研究员昨日向记者介绍。     顾林生指出，我国已发生过金融突发事件，如江浙地下钱庄的倒闭。去年年初，中国社会科学院金融研究所副所长王国刚和研究员易宪容就撰文呼吁建立金融突发事件应急机制，但到目前为止，仅海南省等少数省市出台了相关预案。     易宪容昨日解释称，金融突发事件包括银行挤兑、股市暴跌、金融机构倒闭、境外金融冲击、金融危机等情况。他特别提到，美国“9·11”等突发事件也能给金融系统造成巨大冲击，而该事件正显示了应急机制的重要性。     银监会未披露《国家金融突发事件应急预案》条文，但表示将加快研究建立预防预警系统，明确该系统涉及的监测变量、指标菜单和警戒线等内容，为采取进一步的预防或处置措施提供技术支持。目前，银监会正抓紧修订完善并印发实施《银行业突发事件应急预案》，加强应急处置机构、队伍和信息平台建设，组织开展应急处置培训和演练工作。

来源：北京晨报

有没有治愈中国股市的希望和良方？

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有人说“谁能治好中国股市就能得诺贝奖”，难道中国股市就没有人能够拯救它？搞好它了吗？

鄙人始终不太相信。为什么中国有不计其数的经济学家和专家，有如此众多的主管机构官员，就没有人能够搞好这个股市了吗？ 不相信。

因为许许多多的经济学家和专家可以在这二十年的改革中让自己和家庭迅速致富成为几百万和几千万的富豪，说明他们有非常大经济才能。为什么不能为股市的振兴做出贡献呢？ 既然有人早已看到了股市是个赌场，有人预测到了股市将推倒重来。

为什么没有人想出积极有效的解决股市问题的办法？ 如果回顾这两年民间社会和媒体舆论对股市问题的批判和建议可以说是铺天盖地，难道就没有发现里面有许多的真知灼见。

鄙人这两年也对股市进行了一些研究，去年也发表了一些拯救股市命运的思路建议[可以见个人网页http://newidea.blogbus.com]. 可惜没有引起主管当局足够的重视。 今年开始国务院、国资委和证监会下决心彻底根治股市的病症。一系列密集的政策下达，股权分置改革启动都代表了政府的决心和信心。但是为什么市场反映结果与政府和股民的希望相反呢？ 股权分置要改革，非流通股要转变成流通股方向是对的。

但是问题是如何改革？股市再不能进行试验了！ 鄙人去年就讲过了，股市已经试验了十几年，不能再用试验的方法来搞股市了。如果继续用试验的方法来解决问题。那么股市就永远变成试验场。 鄙人去年的观点是因为股市存在的所有问题我们已经清楚了，为什么还找不到解决问题办法呢？为什么还要去试验呢？ 用试验的办法就是对解决结果没有把握， 这样旧的问题没有解决，新的问题又产生了，难道永远要用试验来对付层出不穷的新的老的问题吗？ 当然对中国的所有管理者和专家来说，中国股市是新的问题，但是我们已经走过了十几年，积累了深刻的经验和教训，已经知道了股市中存在的所有问题和毛病，为什么不可以从别国的经验和我们自己十几年积累的经验中找到切实可行的办法呢？ 假设中国人是已经有十几年经验的新医生，股市是病人。 难道我们给病人看病一直是用没有把握的试验配方来看病吗？这样病不要被看死吗？ 只有在一种情况下我们医生才对病人进行试验，那就病人这个病本身就没有办法医治，死马当活马医。 即便如此医生治病方案也相当慎重。何况股市关系到千家万户，关系到国家金融体系安全。

虽然股市问题的解决已经耽误了两年，但是仍然还有一线的希望。如果我们的主管当局能够重视，我们的经济学家和专家以及上市企业投资机构能够积极配合，采取一套切实有效的办法相信股市重新搞好还有希望。不然只有走向灭亡。

在此鄙人再次献上几个个战略选择思路：

1． 立即休市暂停股市，这样可以用足够的时间了彻底重新考虑股市的重建问题。暂时停止股市以后，可以组织全国最优秀的力量，最重要是来自民间的高手来制定一套完善的股市重建方法和措施。 这条道路的缺点是会引发国内和国际的巨大震动，造成巨大的压力。但是优点是可以完全彻底和一次性解决股市问题。

2． 继续拖延让股市自生自灭，靠股票市场自然博弈的力量来解决问题。 现在这种方法已经是走不通了。其实前几年我们政府虽然在股市为难的时刻干预了多次，但是基本上还是股市利益集团和股民的自然博弈结果。以目前股市中机构互相恶性博弈结果肯定失败。

3． 政府积极参与干预股市，推出一整套完整有效的救市方案。 实际上今年中央政府已经采取了这种思路，股权分置和保险资金入市等等，但是由于没有找到具体的可行的方法就采取了行动，结果当然非常差。

 救市不仅仅是输血，而是要采用从根本上改善股市的方法和策略，不然输血只能给投机机构套现。郎教授虽然讲出了严刑峻法的策略方向，但是他并没有说出一套完整的治理股市方案。鄙人的观点拯救股市的策略方法一定来自民间。如果政府足够的重视，一定会有出现一批民间杰出人才来解决股市的问题。

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中国发展进入高成本期 全球视野谋划国家发展 中国网 | 时间：2005 年06 月27 日 | 文章来源：经济参考报

中国正由单纯追求国内经济增长阶段向在全球化条件下追求国家可持续发展的阶段转换，这一阶段转换使中国发展进入高成本期。

也许可以这样描述高成本期的特点：经济增长正在告别改革开放以来长达１／４世纪的低成本粗放式时期，经济增长的双引擎——工业化和城市化均进入一个新的发展成本上升时期；纠正过去单纯追求国内经济增长，重视社会发展、建设和谐社会的成本上升；融入世界经济体系后走和平发展道路，对外交往成本上升。

正确认识中国发展进入高成本期，树立国家发展成本观，对于在全球一体化的大背景下，以“全球视野”谋划国家发展，提高全球化条件下国家“可持续发展力”，有着重要意义。

高价工业化时代到来

工业化始终是中国经济现代化的一条主线。改革开放以来，中国走了一条低价工业化道路，农民工成本仅按“剩余劳动力”定价，并且不需要住房、社会保障等所有城市居民所需要的工资外成本；在资源利用上以自力更生为主，也“节约”了很大一部分工业化成本。这一局面在新世纪新阶段开始被加速打破，中国工业化进入高成本期。

生产力要素成本上升。作为经济发展的必然结果，中国的劳动力价格将趋于上升，人力资源价格上涨，导致企业支付成本上升。这在２００３年与２００４年珠三角、长三角和福建等地相继出现的“民工荒”现象中已初见端倪，这些地方民工的工资得到了一定程度的提升。从趋势看，大学扩招从而导致劳动力成本在未来的逐步上升，已成必然。这些新一代知识型劳动力服务中国工业化，将增加“中国制造”成本。

技术成本上升。中国企业在国际化进程中，依靠的是所谓成本优势和国内市场地位，并非出自技术革新。缺乏核心技术，“有品无牌”的多产多销难以获得高额利润，是中国制造的切肤之痛。２００４年，欧美企业对中国ＤＶＤ影碟机厂家征收知识产权保护专利费，每台１２到１８美元，使本来就利润微薄的中国影碟机行业开始全线萎缩。中国企业必须加大投入，增加职业的研发人员，寻求以技术研发为先导的发展。此外，适应国内环保法规和国际产品标准的要求，企业的环保工艺投入必须加大，这对企业在短期内是净成本的增加。

企业支付物流成本高。资料显示，发达国家平均物流成本是１０％，而中国平均物流成本则要高出一倍，达到２０％，中国企业要把２０％的运营成本投入到和物流有关的事项中。沃顿商学院和波士顿咨询公司联合推出的研究报告认为，中国物流成本高的原因，一是物流企业过于分散，应用现代流通技术的企业少，二是中国的高速公路网欠发达，道路尤其是高速公路不足，流通效率低。

生产资料成本抬升。中国进入“资源有限”时代，在原材料和能源上依赖国际市场，国际市场原材料和能源涨价，导致企业支付的成本大规模上升。当前石油价格、铁矿石价格的上涨就是突出的例证。高油价已经使中国具有比较优势的整个纺织、服装产业链的链条都感受到压力。原燃料价格上涨加大钢材生产成本，据对５０家钢铁企业的原料成本统计资料显示，炼钢生铁２００４年加权平均制造成本同比增加了５２３元／吨；连铸钢坯同比增加了７７０元／吨，钢筋同比增加８０１元／吨，中板同比增加６６０元／吨。

土地价格上涨。土地是数量管制的，土地已呈现紧张状态，要扩大生产，土地是很大的限制因素。土地成为长三角、珠三角许多公司的第一位限制条件。温州工业用地拍卖，甚至出现１００万元一亩的记录。

高价城市化时代到来

城市化是中国经济现代化的另一条主线。从２００２年开始，中国城市化开始由中央政府推动转为地方政府推动，进入城市化高速发展的阶段。

城市化的高成本包括：一、基础设施的高投入，如水电、燃气、公路和绿地等的建设，需要政府的推动；二、社会保障的高投入，一旦农民变为市民，社会保障就是必需的。大量的公共支出如教育、环保和城市运营等都需要政府财政支持。城市化的第一阶段是基础设施投资；第二阶段，随着城市化过程，大量的农民变为市民，核心支出就是社会保障，从国际经验看，社会保障支出是城市化后的最大支出。

目前中国总体上的城市化处在第一阶段，即城市化扩张阶段。有关资料显示，全国有１８２座城市提出要建成“国际大都市”，不少中小城市提出要建成大城市。即使这些规划是合乎发展规律的，客观需要的高成本也可想而知。值得警惕的是，在中国城市化扩张中，一些“人为盲目性”加剧了城市化的高成本。一些地方片面追求城市化率，存在急于求成和盲目无序的偏差，导致区域发展不协调和大量资源损耗，是“城市化的浪费”；一些城市规划缺乏特色，造成“建设性破坏”。

城市化的第二阶段问题在中国也日益凸显出来。中国城市化是涉及几亿农业人口转入非农产业的社会结构的根本性变迁。每年有大量农村人口进城就业，据人口普查资料，农民工占二、三产业就业人口的比重高达４６．５％，其中第二产业占５６．７％，建筑行业占８０％，绝大部分处于流动不定状态。这些都加大城市公共服务、城市管理、城市运营的公共支出。值得注意的是，在改革开放前２０多年，进城农民工在城市公共资源的分配上基本处于被忽略状态:在社会财富的第一次分配中，外来工得到的是低工资，到了社会财富的二次分配时，外来工基本上没有享受，他们无法像务工者所在地的城镇居民一样享受公共财政的各种保障，被排除在公共财政分配框架门外。这一状况现在必须改变，把农民工对就业服务、社会保障、义务教育和住房、学校等设施的需求纳入到城市公共服务的范围中，将增加城市公共福利的“高成本”。

社会“和谐成本”上升

和谐社会是各种发展要素得到科学合理有效配置、各阶层之间有着互惠互利关系、充满创造活力的社会。从本质上说，主要是指人与人的和谐、人与自然的和谐。和谐成本就是指为促进人与人和谐、人与自然和谐进行的投入。

均衡社会利益关系成本上升。经济体制改革引发社会利益关系的重大调整和重组，城乡差距、贫富差距加大，利益格局多元化、利益关系复杂化。均衡社会利益关系，通过公共服务和公共管理，使社会成员获得更多发展机会和希望，使各阶层能得到合理回报，从而引发全社会成本的上升。特别是加大投入增加对社会保障、农村基础教育及医疗的投入，使社会财富再分配向农村和城市弱势群体倾斜。

人口和谐成本将急剧上升。按照国际公认的“６５岁以上的人口占总人口７％即为进入老龄社会”的标准，中国在２０００年就进入了老龄社会，到２０５０年，中国老龄人甚至将达到４．９３亿，占总人口的２５％。发达国家老龄化是在工业化完成之后出现的，而中国是在没有准备好的情况下进入老龄社会的。此外，《中国的就业状况和政策》白皮书表明，目前中国尚有１．５亿农村富裕劳动力需要转移，１１００万以上的下岗失业人员需要再就业。养老与失业构成中国未来经济发展的内在钳制关系，这两种力量将迫使中国运用有关财政和税收政策，把用于经济增长的一部分资本转移到提供社会保障上来，以缓和这两股力量对中国社会稳定所产生的震荡。

防范和应对社会矛盾冲突成本上升。２００３年，中国人均GDP超过1000美元。国际经验表明，当一个国家人均ＧＤＰ进入１０００美元到３０００美元的时期，既是“黄金发展期”，也是“矛盾凸显期”，这意味着中国经济社会发展正在进入一个新的“关口”。在这个“关口”，与经济快速发展相对应的是社会矛盾有可能加剧，改革与发展的难度加大，如果收入差距拉大、就业增长缓慢、腐败问题加剧，就很容易引发社会不稳定。据有关方面开展的关于沿海地区劳资关系的专题调查显示，广东、福建、浙江等沿海地区非公经济领域劳资纠纷已呈多发态势,而且正在从以前的温和型、“散发个案式”向群体性、突发性方式转变。近几年，浙江省各级劳动争议仲裁委员会受理立案的劳动争议案件，每年都以超过３０％的数量增长。

改善和维护环境成本上升。人与自然的和谐相处，就必然需要投入巨额成本，用于环境污染的治理。据国家环保局的有关数据显示，中国的万元ＧＤＰ能耗水平是发达国家的３至１１倍，目前中国生态环境的承载力已近极限。中国上一发展阶段环境消耗过多，必将加大今天的发展成本，使社会持续发展成本加大。生态环境的恶化还增加自然灾害发生的频繁度和剧烈程度，给人民生命财产造成重大损失。

海信推出首款电视中国芯 图谋数百亿元市场蛋糕 中国网 | 时间：2005 年06 月27 日 | 文章来源：第一财经日报

国内大多数彩电企业暂无购买意向

昨日，海信集团对外正式公布：经过4年时间研发的高清晰、高画质“数字视频媒体处理芯片”刚刚成功通过信息产业部组织的权威鉴定。这款被命名为“Hiview信芯”的芯片，也是中国的首款电视机芯片，7月2日，使用该芯片的彩电也将在海信5个生产基地全面大规模投产。

“中国芯”诞生

“数字电视常用的核心芯片包括接收与解调芯片、解码芯片以及数字视频处理芯片，而数字视频处理芯片是技术含量最高、最重要的一款芯片。”海信集团董事长周厚健向《第一财经日报》记者介绍，“截至目前，这款芯片陆续获得30多项专利，其中发明专利9项。”

作为信息产业部“电子信息产业发展基金”重点支持的项目，海信该成果也成为国家2000年来鼓励集成电路核心技术开发以来的又一重大突破。昨日，出席芯片发布会的信息产业部副部长娄勤俭介绍，截至去年年底，国内有彩电生产企业68家，实际年产量7328.8万台，实际销量占全球销量的55%，已成为全球彩电生产及销售的第一大国。但尴尬的是，彩电大国并非彩电强国，每年7000多万台彩电，没有一颗“中国芯”，这是中国彩电业的最大软肋。

“‘Hiview信芯’是中国音视频领域第一款具有自主知识产权、并可以正式产业化的芯片，这将彻底打破自中国生产彩电以来核心技术一直被国外垄断的历史。”娄勤俭介绍。

觊觎数百亿元芯片市场

作为信息产业部鉴定组成员之一、国家广播电视产品质量监督检验中心的资深专家安永成介绍道，“Hiview信芯”的结构设计与关键算法设计等达到国际先进水平，能够应用到数字高清彩电上，并完全替代国外同类产品。

周厚健对记者表示，国内电视机生产企业每年电视芯片的总需求达数百亿元，电视芯片巨大的市场蛋糕极其诱人，海信除了自身使用该芯片外，还打算向国内其他彩电企业推销该芯片，“在保证质量的前提下，‘Hiview信芯’具有明显的价格优势，能够使电视机生产企业降低成本，提高赢利水准。”

国内彩电企业暂无意购买

不过，记者在采访中获悉，目前长虹、TCL、创维、康佳、夏新等彩电生产企业均表示，暂不会购买“Hiview信芯”。

夏新某负责人表示：“国外上游巨头提供的彩电各款芯片，性能已经非常稳定，夏新自然不会去冒险再购买海信刚刚研制出来的芯片。”

康佳一负责人也表示，今后也仍然会继续从国外进口芯片。

周厚健却对此有充分的心理准备：“本次芯片项目的成功，是海信走‘技术立企’战略的重要一步，但我们也知道，与很多国外大公司还有相当大的落差，但海信有信心。”（梁振鹏）

加快建设节约型社会　促进可持续发展 2005年06月27日 国家发展和改革委员会主任　马　凯     实现可持续发展，是人类在反思以往经济增长方式和发展道路的基础上，为缓解日益紧迫的人口、资源、环境矛盾而作出的正确选择。中国是一个人口众多、资源相对不足、生态先天脆弱的发展中国家。随着经济快速增长和人口不断增加，努力缓解资源不足的矛盾，不断改善生态环境，实现可持续发展，成为我们十分紧迫的任务。长期以来，中国政府高度重视可持续发展问题。1992年联合国环境与发展大会后，成立了全国推进可持续发展战略的专门机构，并于1994年率先完成了《中国21世纪议程》，把可持续发展的理念和要求贯穿到国家发展政策和行动计划中，采取广泛宣传、法制规范、政策引导、增加投入、强化管理等一系列措施，在各个领域全面实施可持续发展战略，取得了积极成效。2004年与1990年相比，全国每万元GDP能耗下降45%，累计节约和少用能源7亿吨标准煤；火电供电煤耗、吨钢可比能耗、水泥综合能耗分别降低11.2%、29.6%和21.9%，与国外先进水平的差距逐步缩小。但是粗放型的经济增长方式并没有从根本上转变，一方面，经济增长在相当程度上仍然是主要依赖资源的高投入来实现的，能源、淡水、土地、矿产等资源不足的矛盾越来越突出。另一方面，资源产出效率较低，节约潜力很大。目前，钢铁、有色、电力、化工等8个高耗能行业单位产品能耗比世界先进水平平均高40%以上，单位建筑面积采暖能耗相当于气候条件相近发达国家的2～3倍，工业用水重复利用率比国外先进水平低15～25个百分点，矿产资源总回收率比国外先进水平低20个百分点。据测算，中国资源利用效率如果达到国外先进水平，按单位产品能耗和终端用能设备能耗计算的存量节能潜力可达3亿吨标准煤。

    早在2000多年前，中国古代思想家荀子就提出：“强本而节用，则天不能贫。”中国资源储量的“本”并不强，如果不在“节用”上下功夫，不顾自然、不计代价、不问未来，竭泽而渔、竭矿而采，不仅会很快耗尽国内资源，也会加大全球资源供给的压力。地球只有一个，要统筹兼顾当代和子孙后代发展的需要，实现人类社会的可持续发展，必须转变增长方式，降低资源消耗，加快建设节约型社会，这是我们的必然选择。前几天，中国国务院常务会议已讨论通过我委会同有关部门研究提出的《关于做好建设节约型社会近期重点工作》和《关于加快发展循环经济的若干意见》。我们将围绕实现经济增长方式的根本性转变，按照“减量化、再利用、资源化”的原则，以提高资源利用效率为核心，以节能、节水、节材、节地、资源综合利用和发展循环经济为重点，从体制、政策、技术、管理等方面，采取综合措施，加快节约型社会建设，下大力促进经济社会可持续发展。

    建设节约型社会，从根本上说，就是要着力构建新的增长模式和消费模式。

    一要着力构建节约型的增长方式。

    构建节约型的增长方式要实现四个转变，即：需求结构要由主要依靠投资和出口拉动增长向消费和投资、内需和外需共同拉动增长转变；产业结构要实现由主要依靠工业带动增长向工业、服务业和农业共同带动增长转变；要素资源投入要实现由主要依靠资金和自然资源支撑增长向更多地依靠人力资本和技术进步支撑转变；资源利用方式要实现由“资源—产品—废弃物”的单向式直线过程向“资源—产品—废弃物—再生资源”的反馈式循环过程转变，使经济增长建立在经济结构优化、科技含量增加、质量效益提高的基础上，逐步形成“低投入、低消耗、低排放、高效率”

    的经济增长方式。

    二要着力构建节约型的产业结构。

    在巩固农业、壮大工业的同时，要把发展服务业放到更加突出的位置，提高第三产业在国民经济中的比重。大力发展高技术产业，特别是要加快发展并做大做强信息产业，加速信息化进程。加快用高新技术和先进适用技术改造传统产业，促进传统产业升级。加快淘汰落后工艺、技术和设备。推进企业重组，提高产业集中度和规模效益。大力发展集约化农业。调整能源消费结构，提高优质能源比重。根据资源条件和环境承载力，确定不同区域的发展方向和功能定位，优化区域产业布局。

    三要着力构建节约型的城市化模式。城市化发展必须充分考虑资源条件和环境承载能力，节约和集约利用土地、淡水、能源等重要资源。要严格建设用地规划管理，改进建筑结构，充分利用可使用空间，把城市建设用地的集约利用与改善城市环境相结合，合理配置绿化用地。大力发展节能建筑和城市集中供热。规划和建设节约型的综合交通运输体系，优先发展城市公共交通，提高交通运输系统效率。大力推进城市节水，充分利用各种可利用水资源。建立规范的再生资源回收利用体系。

    四要着力构建节约型的消费模式。

    在全社会形成崇尚节俭、合理消费、适度消费的理念，用节约资源的消费理念引导消费方式的变革，逐步形成文明、节约的行为模式。特别是在服务领域及日常生活消费中，大力倡导节约风尚，使节能、节水、节材、节粮、垃圾分类回收、减少一次性用品使用等成为每个公民的自觉行动，逐步形成与国情相适应的节约型消费模式。

    在加快建设节约型社会的过程中，中国将着力实施以下政策措施：

    第一，坚持节约优先的方针。建设节约型社会，必须摒弃传统的发展思维和发展模式，长期坚持和实施节约优先的方针。生产、建设、流通、消费各领域都要把节约资源放在突出位置，努力降低消耗，减少损失浪费，提高资源利用效率。要把加快建设节约型社会作为国民经济和社会发展“十一五”规划的重要任务，作为编制各类专项规划、区域规划和城市发展规划的重要指导原则。节约优先还要体现在制定和实施发展规划、产业政策、投资管理以及价格、财政、税收和金融改革中，并认真加以实施。  

    第二，健全法规标准，强化监督管理。加强法规建设，抓紧制定和修订促进资源有效利用的法律法规，解决无法可依和法律不完善的问题。制定和完善标准，对高消耗、高污染行业新建项目，要从能源、水资源消耗以及土地、环保方面提出更为严格的产业准入标准，加快制定产品强制性能效标准，修订和完善主要耗能行业节能设计规范、建筑节能标准。依法建立严格的管理制度，并加大执法和监督检查力度。

    第三，完善激励政策，建立长效机制。加快推进水、电、石油、天然气等资源性产品价格的市场化进程，建立反映资源稀缺程度的价格形成机制，充分发挥市场配置资源的基础性作用。建立健全有利于建设节约型社会的财税政策体系，加快制定鼓励生产、使用节能节水产品和节能建筑以及低油耗、低排量车辆的财政税收政策，完善资源综合利用税收优惠政策，调整高耗能产品进出口政策。

    第四，加快技术创新，突破技术瓶颈。高度重视信息、先进工艺和制造技术在资源开发利用领域的应用，坚持引进技术与消化、吸收、创新相结合，加强资源节约和循环利用技术的科技攻关及产业化。重点开发和示范有重大推广意义的资源节约和综合利用技术。

    加快资源节约新技术、新产品和新材料的推广应用。加大对节约资源、发展循环经济的重大项目和技术开发、产业化示范项目的支持力度。

    第五，推广新机制，发挥市场引导作用。实施能效标识管理，引导用户和消费者购买节能型产品，促进企业加快高效节能产品的研发。实施电力需求侧管理，优化用电方式，提高终端用电效率。推行合同能源管理，为企业实施节能改造提供诊断、设计、融资、改造、运行、管理一条龙服务。推行节能自愿协议，推动企业或行业采取自愿方式实现节能目标。实施政府节能采购，逐步扩大节能节水产品采购范围，降低政府机构能源费用开支。

    第六，强化宣传教育，提高全民节约意识。广泛深入持久地开展资源节约宣传，通过广播电视、报刊杂志、互联网等各类媒体，以及举办专题讲座、研讨会、经验交流会、成果展示会、典型案例剖析和印发宣传品等多种形式，提高全社会对建设节约型社会重大意义的认识，增强紧迫感和责任感。编写培训教材，组织开展相关管理和技术人员的培训。编写消费行为守则和资源节约公约，引导合理消费，规范消费行为。

    建设节约型社会是中国未来相当长时期内经济社会发展的一项重大战略任务。希望与会的各位专家、学者就建设节约型社会所涉及的重大理论和实践问题，特别是对有利于节约型社会建设的体制和机制问题进行广泛深入的研讨，提出建设性的意见和建议。我们希望继续加强与国际组织、国外政府、研究单位及企业间的交流与合作，为提高资源利用效率，促进经济社会可持续发展，保护人类共有的家园做出新贡献。

    (本文为作者在“中国发展高层论坛———建设节约型社会国际研讨会”上的发言) 来源：经济日报

“全流通”政策对中国股市今天和未来走势的影响分析。

先见市场预测

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解决“股权分置”问题实质上就是解决非流通股转变成流通股的问题，因此用“全流通”替代“股权分置”概念恐怕更加确切。

自“五一”长假后推出“全流通”试点方案以来已经有一个多月了，短短这一个多月，股市却经历了起死回生，大落大起又平稳发展的戏剧性变化。 刚推出“全流通”试点时曾经被主管机构和投资机构普遍看好，但是股市走势却完全相反，不涨反跌直奔1000点。千点即破时曾经引发了举国上下一片恐慌，股市即将崩溃的预言充斥全国。 相信当时中央国务院主管人员更加紧张和担忧。传说国务院招集国资、证监会等各大机构召开了几紧急会议，5月30日证监会和国资委联合发布了[关于做好股权分置改革试点工作的意见]，并且要求金融保险等机构进行积极的配合。 6月8日股市突然爆发了四年以来最大一次反弹，当日上海一地的成交量突破200亿，上涨100多点，一举扭转了股市下跌不止的局面，并且激发了一定的人气。

两个星期内连续密集出台七条救市的政策如给卷商低息贷款、税收减免和上市公司可以回购和增持股票等等。 第一批四家“全流通”试点还没有结束就立即推出了第二批的42家试点。可见中央政府对这次“全流通”股权改革决心之大超出了人们的想象。 开弓没有回头箭不仅仅是一个口号，而且是实实在在的大动作。 这种前所为有的解决股市问题的决心和勇气是值得称赞的。 因为没有巨大的决心，中国长期积累下来的一切问题都是无法解决的。 如今年中央对全国各地房地产投机和炮沫问题的整顿，由于采取了一些列密集有效的政策，房地产市场立刻开始转向理性回归的方向。

决心和勇气是解决问题的正确态度，然而如果有决心而战略方法不对还是无法解决问题，而且可能会造成更多的问题和危害。

从“全流通”切入来解决问题，这点不错。 因为“全流通”确实是股市的一个重要问题。从这次“全流通”试点推出到现在的结果看，试点的战略方法上存在着重大错误。 如果按照前几年股市的规律，如此密集和重要的利好政策，股市至少可以上涨500—600点，持续上涨可以维持二、三个月，为什么6月8日的反弹只持续了两天？   虽然第一批试点四个公司有三个获得通过，为什么小股民并不满意？   为什么试点通过以后试点公司的股票并不被股民和机构看好？   本人认为我们的主管机构应当及时的反思和总结，而不能一味追求推进试点速度。 如果只重视“全流通”试点是否被通过，而不重视试点公司是否被股民和市场满易接受，那么“全流通”的股权改革非但不能成功而且可能对股市造成更大的危害。

下面就这次“全流通”试点存在问题和可能对今天和未来股市造成的重大影响做一个详细的分析，供有关主管机构和投资机构参考。

问题一、“全流通”试点没有同时考虑股市法制问题，而是回避了对上市企业和投资机构的法制问题，可能给股市留下更大的隐患。

        中国股市最大问题和最严重的问题是法制建设不完善的问题， 主要表现在两个方面一是对违法违规的上市企业和投机机构的惩罚问题；  二是对中小股民利益的保护问题。 因为只有解决了这两个方面的问题，股市才可能恢复信心和健康发展。

        但是这次的“全流通”问题并没有将法制问题结合进去，相反“全流通”试点实质上是解决非流通大股东的变现问题，也就是解决大股东的利益保证问题。 我们知道政府主管机构目的是想通过解决“全流通”来调动大东的积极性，但是历史事实证明政府机构的良好愿望只能被上市企业大股东用来为自己牟利， 绝对不会为感谢政府的支持而为国家和股民牟利。 不然中国股市就不可能存在如此严重的违法违规。  从另一角度讲，这种为了调动大股东积极性出发的“全流通”等于默许和纵容了他们过去的违法违规行为。   这样全流通以后股市中的违法和违规行为将更加泛滥。

        因此我们需要在“全流通”条件上对上市企业违法和违规行为加上一定的制约条件。不然全流通实现以后就不可能再去控制他们了。

问题二、有大股东出方案，小股民投票表决的方法缺乏公平。

        由于目前投资基金的立场问题，职业道德问题，这种投票方式非常不合理更不公平。 从目前的试点投票结果就可以看出来，虽然第一批三家通过了，但是小股民大多数并不满意，不满意也没有办法。 正因为不满意自然股市的表现就是下跌。           第二批试点公司更是变本加厉，试点方案对小股民非但没有比第一批优惠，反而更加苛刻。

        这样发展下去这些公司股票自然还是下跌，因为股民没有得到利益。 机构虽然得到了短期的利益，但是股民利益受到损失了，基金面值自然也是下跌。

问题三、全流通以后股市的投资结构发生了巨大的变化，上市公司的大股东成为了最大的投资人。

        既是公司大股东，又是大投资人，按照我们目前的证卷市场管理条例和监管水平，如何去监管他们今天和未来的违法违规行为。

        因此未来股市的投机和波动将会大幅增加。

问题四、全流通以后股市将成倍的扩容，对每个股票而言扩容后股票面值将下降。  另外由于中国股市大部分上市企业质量并不好，因此个股的股票面值将大幅下降，整个股市的股指将进一步走低，如果控制不好，有可能大幅走低。股指跌破700点也有可能。

问题五、由于中国股市大部分上市企业质量存在问题，许多企业上市前本身的资产和报表都是虚假包装， 还有许多企业目前是勉强维持，随时存在倒闭的可能。  因此他们的股票实际上根本一分不值。 是否让他们也全流通？

如果全流通以后他们一定会用投机的方法全线套现，到时一定会对股市造成更大的冲击。

由于存在以上众多问题，虽然我们主管机构下了巨大的决心，在一个月内出台了如此密集的利好政策，但是股市表现并不理想。股市不确定因素增加，投资机构和股民都非常迷茫，成交量日益减少。完全可能进一步走低。

当然自从“全流通”改革以来，特别是这个月密集政策出台以来，股市也出现了一些有利的局面，如上市公司大股东得到了巨大的利益，个股的投机机会增加，全流通的概念也引发了所谓的“掏宝游戏”机会。

我们认为就目前效果而言，“全流通”改革最大的成果是股市摆脱了迅速崩溃的可能，延长了股市的维持寿命，为股市进一步改革和调整争取了时间。

按照目前“全流通”战略方法发展，我们预测今明两年股市投机机会增加，股市波动增加，股指将进一步走低。

先见策划

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希望是一次正确的战略投资而不是一场豪赌

先见策划 http://foresight.blogbus.com  http://spaces.msn.com/members/foresight

中海油用180亿美圆收购美国尤尼克斯不仅震惊了中国也震惊了全球。 这是近年来全球最大规模的收购事件之一。在石油价格节节攀升，能源日益紧张，中美贸易摩擦激烈的今天，中海油的收购更加引人注目。

从中国的石油战略需要出发，从中海油的长期发展战略考虑，能否拥有国外的石油能源是非常重要的。中国是一个人均能源非常短缺的国家，能源供应已经成为中国未来持续发展重要问题。 因此从这个意义上讲，中海油出巨资收购美国石油公司，战略上是非常正确的。

其次中海油收购美国石油公司可以学习和掌握跨国能源企业的经营管理方法，从而在全球石油能源市场取得更加主动地位。

然而此次的巨资收购同样存在巨大的风险：

1．  180亿美圆收购资金几乎等于中海油公司目前全部资产，而且是全部用银行的现金贷款来收购，一下就背上如此巨额的债务，资金风险非常巨大。

2．  目前石油价格几乎到达顶峰，因此美国尤尼克斯资产价格有许多炮沫水分，万一收购以后石油价格大幅下降，中海油将立刻损失几十亿美圆。

3．  不知道尤尼克斯拥有的石油和天然气储存含量是否确切，从长期战略投资而言，这家公司拥有的石油和天然气储存含量是我们投资的最终目的。目前了解的数据只是对方介绍的数据，真实的数据只有收购完成，进入公司运做一段时间以后才可能发现。

4．  中海油是中国一个特殊能源企业，也是一个垄断行业企业，从市场竞争角度讲垄断行业企业的经营管理水平远低于非垄断行业的企业，因此中海油收购尤尼克斯后是否有能力管理如此庞大的美国能源企业让人担忧。 再加上许多文化上的不同，因此虽然从长期战略投资来看，这次收购是正确的，但是从短期来看经营管理风险非常巨大。

5．  美国能源企业的生产和经营成本非常巨大，这种生产成本不同于其他制造企业无法转移到其他企业地区，因此如何迅速解决和消化美国公司原来的生产经营成本是一个非常艰巨的问题。

我们衷心希望中国的能源企业能够成功地收购和兼并国际能源企业，能够在国际上获得更多的能源资源，能够在全球能源市场占据更重要的地位。 这是中国能源企业的发需要，也是中国经济发展的需要。 我们希望这次的巨资收购的结果将是一次正确的战略投资而不是一场豪赌。因为以我们目前的国力我们输不起。

先见策划

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Our Brand:   Foresight -------- Strategy Brain and Opportunity Forecast.

Our Idea:     Foresight create potential opportunity.

Our team  is one great team consisting of professional experts and managers with long history of experience on marketing management in China and abroad.

We believe  knowledge change life, intelligence forecast future, and foresight create chance.

We are very happy to share our ideas with you on advanced strategy of marketing and management.

Our target  is to build up the best brain trust and consultant of marketing strategy in China.  We use our knowledge, experience and research to forecast future opportunity for our clients.

Your demand and success  are our responsibility and reward.

我们的品牌：  先见 --------- 战略智囊 机遇预测

我们的口号：  先见之明创造市场先机.

我们的团队：   我们的团队是有国内外拥有长期丰富的市场营销和经营管理经验的专家和经理所组成。

我们相信：   知识改变命运，知识预测未来，先见创造先机。

我们的目标： 建设成为中国最杰出的预测市场未来，创造市场先机的智囊团。

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Does the Future Belong to China?

A new power is emerging in the East. How America should handle unprecedented new challenges, threats—and opportunities.

By Fareed Zakaria

Editor, Newsweek International

Newsweek

May 9 issue - Americans admire beauty, but they are truly dazzled by bigness. Think of the Grand Canyon, the California redwoods, Grand Central Terminal, Disney World, SUVs, the American armed forces, General Electric, the Double Quarter Pounder (With Cheese) and the Venti Latte. Europeans prefer complexity and nuance, the Japanese revere minuteness and minimalism. But Americans like size, preferably supersize.

That's why China hits the American imagination so hard. It is a country whose scale dwarfs the United States—1.3 billion people, four times America's population. For more than a hundred years it was dreams of this magnitude that fascinated small groups of American missionaries and businessmen—1 billion souls to save; 2 billion armpits to deodorize—but it never amounted to anything. China was very big, but very poor. All that is changing. But now the very size and scale that seemed so alluring is beginning to look ominous. And Americans are wondering whether the "China threat" is nightmarishly real.

Every businessman these days has a dazzling statistic about China, meant to stun the listener into silence. And they are an impressive set of numbers. China is now the world's largest producer of coal, steel and cement, the second largest consumer of energy and the third largest importer of oil, which is why gas prices are soaring. China's exports to the United States have grown by 1,600 percent over the past 15 years, and U.S. exports to China have grown by 415 percent.

The most astonishing example of growth is surely Shanghai. Fifteen years ago, Pudong, in east Shanghai, was undeveloped countryside. Today it is Shanghai's financial district, eight times the size of London's new financial district, Canary Wharf, in fact only slightly smaller than the city of Chicago. And speaking of Venti Lattes, last week Starbucks CEO Howard Shultz noted on CNBC that in three years the company would probably have more cafes in China than in the United States.

At the height of the Industrial Revolution, Britain was called "the workshop of the world." That title surely belongs to China today. It manufactures two thirds of the world's copiers, microwave ovens, DVD players and shoes. (And toys, my 5-year-old son would surely want me to add. All the world's toys.)

To get a sense of how completely China dominates low-cost manufacturing, consider Wal-Mart. Wal-Mart is America's—and the world's—largest corporation. Its revenues are eight times those of Microsoft, and make up 2 percent of America's GDP. It employs 1.4 million people, more than GM, Ford, GE and IBM put together. It is legendary for its efficient—some would say ruthless—efforts to get the lowest price possible for its customers. In doing this, it has used technology, managerial innovation, but, perhaps most significantly, China. Last year Wal-Mart imported $18 billion worth of goods from China. Of Wal-Mart's 6,000 suppliers, 5,000—80 percent—are in one country, and it isn't the United States.

But the statistic that wins this contest, that conveys the depth and breadth of the challenge the United States faces, is surely the one about the Intel Fair. Intel sponsors a Science and Engineering Fair, which is the world's largest precollege science competition, open to high-school students from around the world. Last year was a good one for Americans: 65,000 participated in the local fairs that are used to select finalists. In China the number was 6 million.

Yes, Chinese fairs are not as good as American fairs, the standards are different, and you can't compare apples and oranges. But still, 6 million oranges!

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China's rise is no longer a prediction. It is a fact. It is already the world's fastest-growing large economy, and the second largest holder of foreign-exchange reserves, mainly dollars. It has the world's largest army (2.5 million men) and the fourth largest defense budget, which is rising by more than 10 percent annually. Whether or not it overtakes the United States economically, which looks to me like a distant prospect, it is the powerful new force on the global scene.

China's growth has obvious and amazing benefits for the world, and in particular for America. A Morgan Stanley report shows that cheap imports from China have saved American consumers more than $600 billion in the past decade. They have saved manufacturers even more. The Economist magazine notes that "it was largely thanks to China's robust growth that the world as a whole escaped recession after America's stockmarket bubble burst in 2000-01." And by buying up U.S. Treasury bills, China—along with other Asian countries—have allowed Americans and their government to keep borrowing and spending, and thus to keep the world economy going.

There have been two great shifts in global power over the past 400 years. The first was the rise of Europe, which around the 17th century became the richest, most enterprising and ambitious part of the world. The second was the rise of the United States, in the late 19th and early 20th centuries, when it became the single most powerful country in the world, the globe's decisive player in economics and politics.

For centuries, the rest of the world was a stage for the ambitions and interests of the West's great powers. China's rise, along with that of India and the continuing weight of Japan, represents the third great shift in global power—the rise of Asia.

Great powers are not born every day. The list of current ones—the United States, Britain, France, Germany, Russia—has been mostly the same for two centuries. The arrival of a new one usually produces tension if not turmoil, as the newcomer tries to fit into the established order—or overturns it to suit its purposes. Think of the rise of Germany and Japan in the early 20th century, or the decline of the Ottoman Empire in that same period, which created the modern Middle East.

Great-power conflict is something the world has not seen since the cold war. But if it were to begin, all the troubles we worry about now—terrorism, Iran, North Korea—would pale in comparison. It would mean arms races, border troubles, and perhaps more. Even without those dire scenarios, China complicates international life. Take relations between the United States and Europe. Iraq was a temporary problem. But differing attitudes on the rise of China are likely to produce permanent strains in the Western Alliance.

Inevitably, the China challenge looms largest for the United States. Historically, when the world's leading power is challenged by a rising one, the two have had a difficult relationship. And while neither side will ever admit it publicly, both China and the United States worry and plan for trouble. To say this is not to assume war or even conflict, but merely to note that there is likely to be tension between the two countries. How both sides handle it will determine their future relations—and the peace of the world.

CONTINUED

A New Kind Of Challenge

For the first decade of its development (the 1980s), China did not have a foreign policy. Or rather, its grand strategy was a growth strategy. China quietly supported (or did not oppose) U.S. policies, largely because it saw good relations with America as the cornerstone of its development push. And this nonconfrontational approach—"to hide its brightness"—still lingers. With the exception of anything related to Taiwan, even now its major foreign-policy moves are largely outgrowths of economic imperatives. These days that means a ceaseless search for continued supplies of oil and other commodities.

But things are changing. In a paper titled "The Beijing Consensus," drawing heavily on interviews with leading Chinese officials and academics, Joshua Cooper Ramo provides a fascinating picture of China's new foreign policy. "Rather than building a US-style power, bristling with arms and intolerant of others' world views," he writes, "China's emerging power is based on the example of their own model, the strength of their economic system, and their rigid defense of ... national sovereignty" (http://fpc.org. uk/publications/123).

China has followed a very different development strategy than Japan. Rather than focusing only on export-led growth to a few markets and keeping its internal market closed, China opened itself to foreign investment and trade. The result is that much of the world now relies on the China market. From the United States to Germany to Japan, exports to China are among the crucial factors propelling growth. For developing markets, China is the indispensable trading partner.

In November 2004, President George W. Bush and China's President Hu Jintao traveled through Asia. I was in the region a few weeks afterward and was struck by how almost everyone I spoke with rated Hu's visits as far more successful than Bush's. Karim Raslan, a Malaysian writer, explained: "Bush talked obsessively about terror. He sees all of us through that one prism. Yes, we worry about terror, but frankly that's not the sum of our lives. We have many other problems. We're retooling our economies, we're wondering how to deal with the rise of China, we're trying to address health, social and environmental problems. Hu talked about all this; he talked about our agenda, not just his agenda." From Indonesia to Brazil, China is winning new friends.

There are a group of Americans—chiefly neoconservatives and Pentagon officials—who have been sounding the alarms about the Chinese threat. And they speak of it largely in military terms, usually wildly exaggerating China's capabilities. But the facts simply do not support their case. China is certainly expanding its military, with a budget that rises 10 percent or more a year. But it is still spending a fraction of what America does, at most 10 percent of the Pentagon's annual bill.

The Chinese threat or challenge will not present itself in the familiar guise of another Soviet Union, straining to keep pace with America in military terms. It is more likely to be what Ramo describes as an "asymmetrical superpower." It will use its economic dominance and its political skills to achieve its objectives. China does not want to invade and occupy Taiwan; it is more likely to keep undermining the Taiwan independence movement, so that Beijing slowly accumulates advantage and wears out the opponent. "The goal for China is not conflict but the avoidance of conflict," Ramo writes. "True success in strategic issues involves manipulating a situation so effectively that the outcome is inevitably in favor of Chinese interests. This emerges from the oldest Chinese strategic thinker, Sun Zi, who argued that 'every battle is won or lost before it is ever fought'."

At least that's the plan. The trouble is that while maintaining this long-term strategy, China often lapses into short-term behavior that seems aggressive and hostile. Perhaps this is because the rational decision-making that guides its economic policy is not so easily applied in the realm of politics, where honor, history, pride and anger all play a large role. So with Taiwan, last week Beijing was playing out its long-term plan, "normalizing" relations with the island's main opposition party, and smothering it with conciliation. But last month it passed the anti-secession law, which angered most Taiwanese and alarmed Americans and Europeans.

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Or take its relations with Japan. It makes little sense for Beijing to behave as aggressively as it does with Tokyo. It only ensures that China will have a hostile neighbor, one with an economy that is still four times its size. A wiser strategy might be to keep ensnaring Japan with economic ties and cooperation, achieving dominance over time.

There are grounds for reconciliation. Japanese have not behaved perfectly, but they have apologized several times for their wartime aggression. They have given China more than $34 billion in development aid (effectively reparations), something never mentioned by the Chinese. Even in this latest standoff, the Japanese moved first to break the impasse.

But for China, emotion seems to get in the way. Having abandoned communism, the Communist Party has been using nationalism as the glue that keeps China together. And modern Chinese nationalism is defined in large part by its hostility toward Japan. Mao is still a hero in China despite his many catastrophic policies because he unified the country and fought the Japanese. And as China advances economically, Chinese nationalism only gets more intense. Scratch a Shanghai Yuppie and you will find a virulent nationalist—on Taiwan, Japan and America.

Beijing assumes it can handle popular sentiments but it might well be wrong. After all, it does not have much experience in it, not being a democracy. It deals with public anger and emotions cagily, unsure whether to encourage them or clamp down for fear of where they might lead. So it does not know what to do with a group like the Patriots Alliance, an Internet-based hypernationalist group that has organized the biggest demonstrations in the country in six years.

Experts say that the Chinese Communist Party has been seriously discussing political reforms and studying dominant single parties from Sweden to Singapore, to understand how it might maintain its position in a more open political system. "The smartest people in the government are studying these issues," a well-placed Beijing resident told me. But politics is often about more than smarts. In any event, how Beijing's mandarins end up handling their own people might have much to do with how China ends up handling the world.

CONTINUED

What America Needs to Do

How to handle China? The best guide is to listen to what French President Jacques Chirac says, and do the opposite. Chirac, the tired old dinosaur who seems increasingly uncomprehending of today's world, recently denounced China's "brutal and unacceptable invasion" of Europe. He was referring to the fact that China's textiles have swarmed into the European (and American) markets following the abolition of textile quotas. Unfortunately, Chirac's advice, to reimpose quotas in some way, may soon be taken by both Europeans and Americans. (The textile issue is putting a damper on what has been a growing love affair between Europe and China.)

It's an understandable impulse. Textile exports from China have soared since Jan. 1—a 534 percent increase in pullover-sweater sales in Europe for example—but this is largely the result of free trade, not unfair practices. More generally, tariffs and walls are not the way to prosper in the emerging global economy. It's not just China but India, Brazil, South Africa and Thailand, among others, that are all entering the global market with sophistication and skill. The answer for Western countries cannot be to shut themselves off from this new reality. After all, they benefit from the expansion of global commerce. The European Union's exports to China have risen 600 percent in the past 15 years. More broadly, countries that have tried to wall themselves off from the rest of the world in the past—to maintain their economy or culture—have stagnated. Those that have embraced change have flourished. China is simply the biggest part of a new world. You cannot switch it off.

What you can do is be better prepared. For Americans, this means a renewed focus on the core skills that have propelled the American economy so far: science and technology. The United States has been slipping badly in all global rankings of these fields. Its research facilities are dominated by foreign students and immigrants—but a growing number of them are staying home or going home. Without a massive new focus in these areas, America will find itself unable to produce the core of scientists, engineers and technicians who make up the base of an advanced industrial economy. China and India already produce many more engineers than does the United States. In five years, China will produce more Ph.D.s than the United States. They may not be as good as American Ph.D.s, but numbers do matter.

For the American government, the free ride may be coming to an end. It has run irresponsible fiscal policies, knowing that foreign governments and people would provide it with unlimited credit. But that credit comes at a price. When China holds huge reserves of dollars, it also holds the power to damage the American economy. To do so would certainly hurt China as much or more than it would America, but surely it would be better if U.S. policy were less vulnerable to such possibilities. Fiscal responsibility at home means greater freedom of action abroad.

CONTINUED

In foreign policy, Washington will face two possibilities. The first is that China will push its weight around, anger its neighbors and frighten the world. In this case, there will be a natural balancing process by which Russia, Japan, India and the United States will come together to limit China's emerging power. But what if China is able to adhere to its asymmetrical strategy? What if it gradually expands its economic ties, acts calmly and moderately, and slowly enlarges its sphere of influence, hoping to wear out America's patience and endurance?

The United States will then have to respond in kind, also working quietly and carefully, also adopting a calibrated and nuanced policy for the long run. This is hardly beyond its capacity. America has been far more patient than most recognize. It pursued the containment of the Soviet Union for almost 50 years. American troops are still on the banks of the Rhine, along the DMZ in Korea and in Okinawa.

A world war is highly unlikely. Nuclear deterrence, economic interdependence, globalization all mitigate against it. But beneath this calm, there is probably going to be a soft war, a quiet competition for power and influence across the globe. America and China will be friends one day, rivals another, cooperate in one area, compete in another. Welcome to the 21st century.

With Melinda Liu in Beijing, Christian Caryl in Tokyo, Karen Lowry Miller in Brussels, Rukhmini Punoose in New York and John Barry in Washington, D.C.

© 2005 Newsweek, Inc.

The 100 Best Small Companies
Talent, teamwork, and creativity powered BusinessWeek's Hot Growth stars of 2005

In Pixar's (PIXR ) megahit The Incredibles, a retired superhero and his family pool their talents to triumph over mediocrity. Taking their various superpowers off the shelf, they foil a villain named Syndrome whose evil goal is to eliminate all high achievers from society. The family flick -- which has brought in more than $630 million in worldwide ticket sales -- helped propel Pixar Animation Studio onto this year's Hot Growth list of America's fastest-growing small companies.

The Incredibles also serves as an apt allegory for BusinessWeek's annual survey of high-achieving small fry. What these companies prove is that talent, teamwork, and creativity often win out, even against tough foes like a struggling economy and fierce competition. Most of this year's top performers have hit on innovative ideas or tapped into economic trends that continue to fuel their growth. Some are famous names. But many have toiled in obscurity for years -- even decades -- tweaking their business models multiple times before finally hitting on winning formulas. What they all have in common is that, like the Incredibles family, they've learned to exploit their special strengths to persevere against rivals. And there's not a hint of mediocrity among them.

For Pixar, the winning mix has been talent tempered by restraint. The 19-year-old company -- which makes its Hot Growth debut at No. 32 -- has released fewer than one film a year. Chief Executive Steven P. Jobs of Apple Computer Inc. (AAPL ) fame even brags that on each of its six films to date, Pixar has incurred additional expenses to stop production and fix problems with the stories. "Quality is more important than quantity, and in the end, it's a better financial decision anyway," says Jobs. "If you can make a film a year that's a home run, it's a lot better than hitting two doubles." Hits such as Toy Story, Finding Nemo, and The Incredibles have brought in billions in box-office receipts and merchandise sales. Over the past three years, Pixar's sales have risen an average 54.4% annually, while profits have jumped 55.9% a year.

Pixar is the only movie maker on this year's Hot Growth list, but it is far from alone in its ability to thrive. Small companies continue to boost a sputtering economy by hooking customers on their distinctive goods and services. They are a prime source of innovation, producing 13 times as many patents as large companies do. They account for 50% of the nonfarm gross national product and create 75% of all new jobs, according to the Microcap Company Political Action Committee in Washington. And as many alumni of the Hot Growth 100 can attest, their hard work often pays off. Past list members who have graduated to the big time include Abercrombie & Fitch (ANF ), Whole Foods Market (WFMI ), Cisco Systems (CSCO ), eBay (EBAY ), and Apollo Group (APOL ), which manages the University of Phoenix.

COLD WINDS BLOW 
Being hot never guarantees longevity. The small-company world is rife with volatility. Some past Hot Growth entrants ended up on our list after staging spectacular turnarounds but then failed to sustain enough growth to keep them on top. Others were fueled by fads or trends that turned stale, and then they got left in the dust when their customers moved on to the next big thing. Investors are particularly unforgiving of small, fast-growing companies that turn cool, making this sector an especially risky one.

For some on this year's Hot Growth list, success has been a hard slog. No. 10 Laserscope (LSCP ), a San Jose (Calif.) maker of medical devices, made the list in 1991 but then faltered as it tried to sell its laser-based systems in too many markets. In 1999, CEO Eric M. Reuter refocused marketing efforts on the rapidly growing population of aging baby boomers. Today, Laserscope is back on top, thanks to a line of products called GreenLight, used to treat enlarged prostates -- a condition that 30% of men over the age of 50 will eventually develop.

Laserscope's solution lit up a sorely underserved market. The standard treatment for enlarged prostates has been surgery that can cause dangerous bleeding and loss of sexual function. The operation is so dreaded that urologists jokingly refer to it as the Roto-Rooter. Now many of them are using Laserscope's device instead. It fires a green laser directly at the blood vessels in the enlarged prostate gland, which vaporizes the abnormal tissue, causing few side effects. "It's like a blowtorch on a snowbank," Reuter explains. Laserscope earns about $600 per procedure by selling a disposable fiber-optic catheter that must be replaced each time the GreenLight machine is used -- a classic razor/razor-blade business model. In the three years since it introduced GreenLight, Laserscope has seen its sales jump an average 38% a year. Profits in the first quarter of this year rose 124%, to $5 million, on sales of $28.2 million.

Laserscope isn't the only small company profiting from an aging population. This year, 17 members of the Hot Growth list are manufacturers of medical devices and other health-related products -- making health care the most heavily represented industry. Experts say the sector is being buoyed not only by demographics but also by enthusiastic investors. They're hoping to get in early on medical-device successes -- in essence trying to spot the next Boston Scientific Corp. (BSX ) or Medtronic Inc. (MDT ). "A lot of these companies have taken off beyond the moon, and investors are excited," says Jack Wynn, manager of the Microcap Company Political Action Committee.

Many health-care companies on our list are enjoying huge investor support. They include No. 81 Ventana Medical Systems Inc. (VMSI ), a Tucson company that makes diagnostic tools, which has seen its stock fly 66.6%, to 42 a share, in the past year. Shares of No. 4 Palomar Medical Technologies Inc. (PMTI ) in Burlington, Mass., have run up 48.7% in that time. The Russell 2000 Health Care Index, by contrast, has returned just 1.8% over the past year, pulled down by weakness in the pharmaceutical and biotech sectors.

Concerns about terrorism are bolstering companies that make security-related products. No. 1 on our list, Cogent Inc. (COGT ), makes fingerprinting systems, facial-recognition software, and other technologies used by law-enforcement agencies and the U.S. government's Homeland Security Dept. And the South Pasadena (Calif.) company's systems were used to validate voter eligibility in Venezuela's elections. It's no wonder Cogent's sales have grown 89.4% per year on average for the past three years and profits are up 332.3% annually.

HOW SWEET IT IS 
To craft our list of superachievers, BusinessWeek sifts through a database of 2,200 publicly traded companies with revenues of $50 million to $1.5 billion a year. Then we rank them by sales and earnings growth, as well as return on capital over three years. Contenders must have a market cap of $25 million or more and a stock that trades for at least $5 a share. We ax companies whose shares are underperforming the NASDAQ composite index. Recent earnings disappointments also disqualify some finalists. The top 100 survivors make our list.

The raw numbers prove how sweet life can be for small companies with big ideas. Sales for the 100 top finishers grew an average annual 30.7% over three years. Annual earnings jumped a staggering 118.9%. The S&P Industrials, by comparison, posted revenue growth of just 7.3% a year and earnings growth of 34.6%. The Hot Growth management teams also displayed a talent for investing their assets. The average return on capital was 14.8% -- more than double that of the S&P Industrials.

Companies that address upscale audiences excelled this year, including retailers Coldwater Creek Inc. (CWTR ) (No. 70) and Chico's FAS Inc. (CHS ) (No. 15), which is making a remarkable seventh appearance on the Hot Growth list. New to the list this year is Tempur-Pedic International Inc. (TPX ), maker of pricey mattresses, pillows, and other sleep-friendly products. Tempur-Pedic -- invented by a couple of Swedish entrepreneurs in conjunction with NASA -- was originally marketed directly to consumers as an alternative to mass-market bedding. "We were the back-pain mattress," says CEO Robert Trussell Jr., who obtained exclusive rights to distribute Tempur-Pedic products in the U.S. in 1992.

After consumers saw Tempur-Pedic's ads on TV, they began asking for the mattress in furniture stores, most of which did not carry it. "That really greased the wheels," says Trussell, who set out to respond to customer demand by increasing Tempur-Pedic's retail presence. The products are now carried in 4,600 stores, including chains such as Brookstone (BKST ), Linens 'n Things (LIN ), and Bed Bath & Beyond (BBBY ). Thanks to strong retail demand, Tempur-Pedic's sales have jumped an average 47.1% annually for the past three years, and profits have risen 88.6% a year, placing the Lexington (Ky.) company 62nd on our list.

"AHEAD OF THE PUCK" 
Anticipating customers' needs is important in any industry, but in a struggling sector it can make the difference between simply surviving and thriving. While information technology hasn't made a big comeback quite yet, some tech companies have roared onto the Hot Growth list by targeting fast-growing pockets of demand. No. 46 Avid Technology Inc. (AVID ), for example, sells editing software to film and TV producers. Avid's profits have grown an average 389% annually over the past three years.

Avid was one of the first companies to introduce a line of digital editing tools for high-definition television production. HDTV has been slow to catch hold, but Avid's faith that the new tech format would eventually prevail is beginning to reap dividends. Last season, 28 TV shows were created with Avid's HD tools -- a 40% increase over the previous year. CEO David A. Krall likens his job to that of a hockey player. "We spend a lot of time looking at trends and trying to get out ahead of the puck," he says.

One of Avid's most loyal customers is fellow Hot Growth entrant Pixar, which used Avid's software to create The Incredibles. Clearly, when you're small, it helps to ride the coattails of your fast-growing friends. But as these and the other Incredibles on the Hot Growth 100 show, it's innovation, nimbleness, and plain old smarts that ultimately set the winners apart from those who are just mediocre.

约翰•纳什：理想货币与渐近理想货币

www.XINHUANET.com　　2005年05月30日 12:23:59　　来源：cctv

    我今天要讲的实际上是我在英格兰沃尔根学校讲过的，在美国的布朗大学也讲过，基本上是一致的内容。在2002年，我还曾经做过一个讲座，也涉及到我现在所提到的一个项目，当然我在北京大学的合作当中，也提到过这一点。另外，还有一份出版的材料，也是以理想货币为题的，这是在美国的南方经济学刊上，在2002年发表的。大家看到，现在这个就是我演讲的题目，我想先介绍一下有关的情况。这是第一页，这是主题目，被称为货币的商品有久远的历史。

    实际上被称为的货币的特殊商品有一个非常久远的历史，我们不断被货币所控制，而且希望得到越来越多的货币，不愿意失去货币，在思考货币的时候会失去理性，货币会更加缺乏效率，所以有很多不同流派的观点，包括主流的凯恩斯主义观点，被兜售给大家，被社会认为是一个准的准则。他主要的论点就是少其为多，或者换句话说，劣质的货币比优质的货币好得多，在经济学理论中有一条劣币驱逐良币。而这可以与30年代凯恩斯主义兴起的观点有鲜明的对比，而后者对政府的政策产生广泛的影响。

    下面这个小题目从货币哲学的偏离，我必须要压缩我的发言，不会完全地讲述，我想基督教和伊斯兰教对介绍对货币的一些看法，显然货币不适于放在圣殿当中，而货币也有它适用的价值，所以这两者有一些相互对立的。下面一个话题，也是不得不压缩的，另外因为我不可能把所有的内容都在这么短的时间讲出来，我想说的是如果你们想了解全部的内容，可以到我的网站上去看一看。你们只要到普林斯顿大学的网站，然后在个人搜寻的网页搜寻纳什就能找到我的网站，以及可以找到网页的连接，也是与数学系相连接，这也是我工作的部门，理想货币就是我所研究的领域之一。你们可以在那里找到全部内容。

    这个题目是福利经济学。在经济方面，到底我们能做些什么，货币是进行商品交换的一个中介，包括贸易政策，开支，一个国家的福利，包括世界的福利会受到什么样的影响，如果出现高失业率，箫条等等这样一些情况，最佳的政策选择是什么，在这里我想建议的是，参考下面几个做法和方法，当然他们不是凯恩斯主义的做法。

    下面一个题目就是货币效用和博弈论。这里提到的博弈论，货币和博弈论有着根本性的联系，大家想一想，作为博弈论各方很可能是有效用驱动才去行动的，也就是什么使它能够获益，比如可能是钱，或者说这种效用可以以货币来衡量。如果有两方参与博弈，有可能是合作性博弈，或者是竞争性博弈，或者是包含了两方面。如果各方以货币来交易的话，那么他就可以来衡量他所面临的局面，比如每一方可以看看它的所得或所失，这就实现了效用的转移。如果货币实现的效用转移的话，就相当于你拿钱去买东西，如果你以货易货的方式，效率就会低很多。一个部落是以易货的方式来维持的，这是一种古老的社会交易方式。而在更为复杂的交易形式当中，货币的引入是非常有效的。

    所以博弈可以分为两者，可转移为效用的博弈，和不可转移为效用的博弈。现在实行的是第一种形式的博弈，概括地说，如果第二种博弈如果转化为第一种博弈的形式，都是有利的，不论好人坏人。所以我们应该来推动这种效用的转移，比如说泰国的货币或者是瑞士的货币来实现。如果我们的合同是一个较长的实现，那么这两种区别是可以必须明显地辨别出来的。如果你不相信这个货币的币值的话，你就不愿意来放款。因为在放款的期间，你有可能不能保持这个币值。你可能希望有抵押，因为有通货膨胀的压力存在。

    我也听到蒙代尔教授介绍的拉丁美洲的情况，包括房地产的情况，尤其以美元标价的房地产情况。因为他们不大清楚未来币值怎么变化，所以他们认为地产的价格相对稳定一些。凯恩斯主义者，这是下一个题目。我觉得实际上，凯恩斯是多纬度的，很多人只继承了他的一方面。他的思想是科学严谨的，可能我们现在听到在华盛顿的凯恩斯主义者和其他的地方的不大一致，在华盛顿可能他们涉及大美国的财政政策，包括联储的政策等等。所以我想定义一下凯恩斯主义，我们就把它定义为一个思想的流派，这是一个从20世纪30年代开始在英镑和美元贬值中兴起的流派，特别是凯恩斯主义者会支持中央银行和财政部，而这些部门会持续的来追求经济福利的目标, 不太注重货币的长期声誉和与之相伴的金融企业的信誉。实际上，凯恩斯有一句非常有名的格言在长期我们都已经死了。

    近代一些我们看到的凯恩斯主义的发展，这个小题目是凯恩斯主义的批判，我想在这里有很多批评意见，因为很多的科研工作，尤其是美国经济学家之后所做的研究，也是集中关注于宏观经济，所有这些努力，都是起源于凯恩斯主义的思想流派的。更在数学方面我们也有这样的情况，我们也从过去的古典数学理论当中找出一些经典的理论，然后在它的基础上予以发展。比如有一些公里是建立在其他公理基础之上，之后我们又有一些公理和定理。所以凯恩斯的经济学派就有点像缺乏公理的推导。

    实际上，在科学史上，尤其在19世纪以前，数学家那个时候并不太关注公理和推断，所以我想在宏观经济方面，我们可以把经济学做的一些研究比作是缺乏公里的一些研究，有点像几何。也就是说，有一些圆并没有确定他的圆心和半径就画出来了。在经过一段时间，一些国家经过了逐步的通货膨胀之后，也会碰到类似的问题。中央的当局他们也需要在长期来保持货币稳定的价值，在香港他们就在这么做。至少他们是控制住了对美国通货膨胀率给香港所造成的一些影响。

    在这里我们可以看到，凯恩斯主义的倾向，他们非常愿意看到通货紧缩，因为价格可能会下降，而持续的通货膨胀是可以接受的。也正因为如此，我们就看到一些国家采取的一些货币的政策。回首过去，从18世纪到19世纪，到20世纪，英格兰银行实际上也在采取一种稳健的货币政策，而中央银行到底应该怎么做，我想他们的公理并不是无误的。而凯恩斯在上个世纪30年代风行以后，对这方面就非常淡漠了。

    对我而言，好像凯恩斯主义更多是治疗性的理论，当然我们很难对这种治疗性的政策提出批评意见，我们还可以问一下，如果持续地使用这种治疗性手段的话，长期会有什么不良的影响？我想再一次提出理想货币的概念，这也是我在每篇论文当中首先提出的。金和银在过去是作为交换的基本的货币，这也是一种交易的基本的标准，它提供了一种稳定性。尽管这两种贵金属都并不是在价值上而言保持稳定的。而现在如果你还可以选择以黄金来交易的话，你会有一些其他的不同的看法。实际上货币的价值和其他的一些货物或者是宝石等等，他们的价值也是相互关联的。他们本身也是有天然的价值的，而且这个价值有可能被扭曲。

    我的建议就是要使用一种指数，把更多商品和产业的价格指数化，这就包括银、黄金、铜、镍、铀等等，不仅涉及到工业金属，还包括能源等等，但是我还没有完全形成一套指数，只是一个概念，也就是工业价格消费指数。那么货币的基本的价值可以以此为基础，但是我们还需要进一步为这个指数做定义，这有点像金本位或银本位这些标准。但是它又不会存在使用贵金属作为货币的价值的扭曲。 

    更近一段时间，我注意到一个现象，也就是通货膨胀目标政策。实际上首先来看一看所谓的目标，这个概念好像是相互矛盾的，也就是说这些官员实际上在承认，无论他们怎么谈，他们工作当中碰到的困难，也就是说中央银行的官员们，他们尽管说自己工作困难重重，但是最后认为货币的供应是可以控制通货膨胀的。也就是说，他们不断把这个工作作为一种艺术，而实实在在进行的一项工作。

    如果他们不断印钱的话，货币的价值会走低。通货膨胀政策的流行，实际是始自新西兰，在美国、加拿大、新西兰这些国家当中都可以看到。我们看到新西兰更多是一个受凯恩斯思维影响非常大的一个地方。如果有很多的国家都使用通货膨胀目标的政策，因为有很多的地方只是在理论上在探讨这个问题，在俄罗斯好像没有公开的表明他的是赞扬这个政策的。实际上，有关这方面有时候也受到一些立法的影响，因为有些立法规定一个国家必须要保持货币的币值，而这些有关的当局却并没有这样做，还有国际货币基金组织，他们更多是把黄金和美元联系在一起，而美国的私人不能够买黄金，不能够用黄金来赌博，或者用黄金对美元的币值进行投机。

    最终而言都会看到，这方面的一些变动，如果绝大部分货币都使用通货膨胀目标的话，那么我们就可以比较这些货币，比如说一些债权可以和一些商业的金融公司相比较，我们还可以比较一些平级的公司。这种目标到底是什么呢？如果每个国家的通货膨胀率，当然可以通过衡量它的生活成本来衡量它的通货膨胀率，我们也可以看到，有的时候生活成本的尝试并不一定代表通货膨胀。有的时候生活成本会逐渐的上升，但是这可能是由于技术的进步所造成的，因为人们不再需要那么辛苦的劳动。

给海尔集团的建议

先见策划 http://foresight.blogbus.com

近日有报道海尔集团有计划收购美国的家电企业，投资总额可能高达20亿美圆。今天中国企业有能力收购欧美发达国家大型企业是一件好事， 然而投巨资收购国际大型集团能否达到名利双收的目的存在巨大的风险。 我们已经看到了TCL集团在收购国际企业后造成了重大损失。 虽然今年联想已经成功收购了世界著名个人电脑企业IBM, 但是收购以后能否产生设想的经济效益还存在很大的问题。

其实前几年全球跨国集团之间互相并购非常热闹，然而这种资本运做层面上的收购，结果成功的却是少数，今年美国HP就是很典型的例子。 无论从资金和国际运做经验来说，中国企业都缺少优势。 如果说走向国际市场需要付出代价，需要交学费，这个学费也要控制近可能小的范围。像长虹集团和TCL集团那样的代价显然过大，而且毫无意义。 因为这种扩张过于盲目，过于草率。 而且这种失败无法为未来企业的发展换来任何收获包括技术上和经营上，长虹和TCL不仅在国际市场遭受损失，在国内市场也失去了很大的分额。

海尔是目前中国难得的一家优秀企业， 更值得称赞的是海尔集团过去创造了许多中国式的企业经营思想，曾经与中国其他家电企业一起在国内市场打败了国际家电企业集团。 海尔也是最早真正走出国门和走向世界的中国企业。 然而最近几年随着国内家电市场价格竞争日益激烈，海尔和其他中国家电企业效益每况愈下。  我们要问这是为什么？ 是不是国内家电市场就没有利润可言？  也没有增长可言？  是不是只有依靠国际市场销售才行？  难道国际市场一定会带来好的经济效益吗？

中国的家电企业是中国制造业中最优秀的企业，也是国际化最早的企业。 我们的家电企业打拼了二十几年，有些企业已经成为了巨型企业[在中国]，也曾经非常辉煌，战胜过以日本为代表的国际家电企业。 然而为什么直到今天还停留在价格竞争的水平， 还是无法创建出自己的技术和品牌核心竞争力？

应该说像海尔这样企业集团并不缺钱，一是每年有足够大的销售收入，二是有中国银行的强大后盾，投资20亿美圆收购一个美国家电企业资金不会有问题。  问题是海尔收购了这家美国企业能够带来什么？  能够成为美国市场上分额最大的家电企业吗？  能够得到更先进的技术吗？  能够创立世界最优秀的家电品牌吗？

因此我们建议海尔集团一定要慎重行事。对中国家电企业而言，在家电市场已经充分全球化的今天，最需要解决的是技术创新能力，品牌建设能力，和市场开拓能力。 因为我们的生产技术已经不成问题了，但是我们必须尽快的从价格竞争困境中走出来。 而要走出杀价竞争的道路， 唯一可行的策略就是技术创新和品牌文化创新。 虽然技术创新和品牌建设不是一触而就的事情， 但是仍然有许多独特的策略和方法可以在较短时间内得到提升。因为我们的家电企业已经有了足够的资金实力基础和经营经验了，需要的知识新的思想和新的策略。  为什么我们不重点去突破他们呢？

衷心希望海尔等家电企业能够迅速调整自己的战略，能够早日成为世界领导性企业。

先见市场策划

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2005年6月19日星期日

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